受惠泰醫(yī)療股價(jià)近期震蕩上行、金山辦公股價(jià)近期震蕩下行、拓荊科技股價(jià)＊＊近持續(xù)小幅調(diào)整等因素影響，惠泰醫(yī)療以９月１３日收盤價(jià)３６８．６１元／股悄然成為科創(chuàng)板＊＊高價(jià)股，且暫居全Ａ高價(jià)股第四位，前三位分別是貴州茅臺(tái)、愛美客及吉比特。

惠泰醫(yī)療２０２３年上半年業(yè)績超出市場(chǎng)預(yù)期或是該公司股價(jià)在發(fā)布半年報(bào)之后留下向上跳空缺口并階段上行的主因。新華財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，該公司近年來研發(fā)人員、研發(fā)投入持續(xù)增加。該公司第二季度股東總數(shù)顯著減少，與此同時(shí)，高毅資產(chǎn)旗下一基金在第二季度退出了前十大流通股東。

第二季度業(yè)績同比增速有所加快研發(fā)人員、投入持續(xù)增加

惠泰醫(yī)療２０２３年半年度報(bào)告顯示，其上半年?duì)I收同比增長４１．８１％至７．８８億元，凈利潤同比增長６２．０１％至２．５７億元，扣非后凈利潤同比增長７２．１５％至２．４２億元。

從單季度業(yè)績來看，２０２３年第二季度，惠泰醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營收４．３８億元，同比增長５１．０５％；實(shí)現(xiàn)凈利潤１．５５億元，同比增長６８．０４％；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤１．５２億元，同比增長８９．４９％。第二季度業(yè)績主要指標(biāo)同比增速有所加快。

華安證券分析師譚國超在研報(bào)中表示，惠泰醫(yī)療２０２３年中報(bào)業(yè)績?cè)鏊俪袌?chǎng)預(yù)期，其中第二季度營收、凈利潤、扣非凈利潤同比及環(huán)比均提升明顯。

國聯(lián)證券分析師鄭薇及許津華亦認(rèn)為惠泰醫(yī)療業(yè)績超市場(chǎng)預(yù)期，并表示，公司作為電生理和血管介入平臺(tái)型公司，具備應(yīng)對(duì)集采規(guī)模生產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)，隨著持續(xù)加強(qiáng)精益化生產(chǎn)管理、加強(qiáng)成本管控，盈利能力有望持續(xù)提升。

新華財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，惠泰醫(yī)療近年來研發(fā)人員、研發(fā)投入持續(xù)增加。截至２０２２年上半年末、２０２２年年末及２０２３年上半年末，惠泰醫(yī)療的研發(fā)人員數(shù)量分別為３２１人、３４５人和４１４人；研發(fā)投入分別為８８３７萬元、１．７５億元和１．０９億元，同比分別增長７５．７２％、２９．６６％和２３．２６％。盡管惠泰醫(yī)療半年報(bào)未提及員工總?cè)藬?shù)，但通過研發(fā)人員占比情況計(jì)算，可知該公司截至２０２３年上半年末的員工總數(shù)料為１９８１人，較截至２０２２年年末的１７４３人和２０２２年上半年末的１６１４人相比亦處于增加態(tài)勢(shì)。

國金證券分析師袁維及何冠洲稱，惠泰醫(yī)療的電生理、冠脈、外周產(chǎn)品線持續(xù)升級(jí)，脈沖消融導(dǎo)管、脈沖消融儀、高密度標(biāo)測(cè)導(dǎo)管、壓力射頻儀和壓力感應(yīng)消融導(dǎo)管均已進(jìn)入臨床隨訪階段，胸主動(dòng)脈覆膜支架系統(tǒng)已進(jìn)入注冊(cè)審評(píng)階段，創(chuàng)新研發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁。

第二季度股東總數(shù)顯著減少高毅資產(chǎn)一基金退出十大流通股東

股東總數(shù)本就不多的惠泰醫(yī)療在第二季度進(jìn)一步受到機(jī)構(gòu)投資者青睞。該公司截至上半年末的股東總數(shù)僅為３３７６戶，較一季度末的４００４戶減少１５．６８％。

珠海彤昇投資合伙企業(yè)（有限合伙）、中國銀行股份有限公司－易方達(dá)醫(yī)療保健行業(yè)混合型證券投資基金、香港中央結(jié)算有限公司在上半年末新進(jìn)惠泰醫(yī)療前十大流通股東。

與此同時(shí)，上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）－高毅鄰山１號(hào)遠(yuǎn)望基金、啟明維創(chuàng)（上海）股權(quán)投資中心（有限合伙）、蘇州啟明創(chuàng)智股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）退出十大流通股東。

分析師普遍上調(diào)業(yè)績預(yù)測(cè)值

業(yè)績?cè)鏊俪鍪袌?chǎng)預(yù)期的惠泰醫(yī)療獲分析師普遍上調(diào)盈利預(yù)測(cè)。

東吳證券分析師朱國廣將惠泰醫(yī)療２０２３－２０２５年歸母凈利潤預(yù)測(cè)由４．８５億／６．５２億／８．７９億上調(diào)為５．１３億／６．９３億／９．２１億元。

鄭薇及許津華表示，鑒于公司新品拓展順利，規(guī)模效應(yīng)顯著，預(yù)計(jì)公司２０２３－２５年收入分別為１７．１７億／２３．２５億／３１．７５億元（原值為１６．６９億／２２．６２億／３０．９４億元），對(duì)應(yīng)增速分別為４１．２３％／３５．３５％／３６．５８％，歸母凈利潤分別為５．１６億／６．９９億／９．５７億元（原值為４．６８億／６．２８億／８．５６億元），對(duì)應(yīng)增速分別為４４．０５％／３５．６０％／３６．９０％。

譚國超預(yù)計(jì)２０２３－２０２５年公司收入分別為１６．８０億元、２２．５６億元和３０．４３億元（前次預(yù)測(cè)為１６．１１億元、２１．６５億元和２９．２６億元），收入增速分別為３８．１％、３４．３％和３４．９％，２０２３－２０２５年歸母凈利潤分別實(shí)現(xiàn)４．９８億元、６．６６億元和９．２２億元（前次預(yù)測(cè)為４．８０億元、６．４３億元和８．９１億元），增速分別為３９．０％、３３．８％和３８．５％。

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