雖然中國(guó)生物科技技術(shù)行業(yè)距離世界領(lǐng)先還有很大距離，但部分產(chǎn)業(yè)已實(shí)現(xiàn)了霸主地位。

比如，抗原檢測(cè)。

過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)抗原檢測(cè)行業(yè)，每年賺回上百億外匯同時(shí)，將數(shù)十幾億支新冠檢測(cè)神器，源源不斷的輸入西方。

小小的抗原檢測(cè)，創(chuàng)造了巨額的財(cái)富。眼下，雖然海外需求有所減弱，但抗原檢測(cè)市場(chǎng)或許依然可觀。原因在于，在核酸退場(chǎng)之后，國(guó)內(nèi)的抗原檢測(cè)市場(chǎng)將會(huì)逐漸釋放。

在過(guò)去一周，抗原已成為搶手貨。個(gè)人消費(fèi)者需求增加、政府訂單頗多，抗原試劑廠家訂單激增，產(chǎn)能打滿。

那么，國(guó)內(nèi)抗原檢測(cè)的潛在需求，將會(huì)催生新的風(fēng)口嗎？

０１

核酸退場(chǎng)，抗原登場(chǎng)

對(duì)于抗原檢測(cè)來(lái)說(shuō)，最大的對(duì)手是核酸檢測(cè)。因?yàn)椋瑹o(wú)論抗原檢測(cè)有多少優(yōu)點(diǎn)，它都無(wú)法替代核酸檢測(cè)。原因有兩點(diǎn)：

其一，抗原檢測(cè)的檢出能力，要顯著低于核酸檢測(cè)。當(dāng)感染者處于感染窗口期和后期時(shí)，病毒抗原含量較低，抗原檢測(cè)就有可能測(cè)不出病毒，而核酸檢測(cè)則不受此影響。

其二，居家抗原檢測(cè)采樣不確定性更大。對(duì)于一款檢測(cè)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，樣本的收集非常重要，事關(guān)檢測(cè)的結(jié)果。目前，抗原檢測(cè)主要是鼻拭子，過(guò)程極度不適。這可能會(huì)導(dǎo)致樣本受到較大影響。

也正因此，在我國(guó)核酸檢測(cè)能力充足的情況下，抗原檢測(cè)一直不溫不火。

實(shí)際上，早在２０２２年３月１１日，我國(guó)就下發(fā)了《新冠病毒抗原檢測(cè)應(yīng)用方案（試行）》的文件。基于此，市場(chǎng)猜測(cè)，我國(guó)將進(jìn)入“抗原篩查、核酸診斷”的檢測(cè)模式。

事與愿違，常態(tài)化的核酸檢測(cè)，成了抗原檢測(cè)爆發(fā)的“攔路虎”。如今，形勢(shì)卻發(fā)生了扭轉(zhuǎn)。

當(dāng)前，根據(jù)各省市發(fā)布的最新防疫策略，核酸檢測(cè)退居幕后，成為“愿檢自檢”的手段；而方便居家自測(cè)的抗原檢測(cè)站在了Ｃ位。

比如，日前北京就上線了抗原自測(cè)　上傳平臺(tái)“京抗原　”，完成自測(cè)抗原后，市民可在“京抗原”小程序上自行上傳抗原檢測(cè)結(jié)果。

不僅是北京，包括廣州、浙江等多個(gè)省市均出臺(tái)了鼓勵(lì)抗原自測(cè)的相關(guān)政策。很顯然，抗原檢測(cè)的地位日漸高漲，正如海外一樣。

０２

需求猛增

連鎖、醫(yī)院都在找貨源

需求陡然升高，備貨壓力層層加碼。連鎖、醫(yī)院找批發(fā)商要貨，批發(fā)商瘋狂找貨源，廠家全力加碼加大生產(chǎn)。

某批發(fā)商業(yè)表示，“（抗原試劑）搶瘋了。某品牌檢測(cè)試劑２０萬(wàn)人份的貨源，半天就全搶沒(méi)了?！蹦壳?，無(wú)論是集團(tuán)公司、醫(yī)院、個(gè)人多方均在尋貨。該批發(fā)商稱：“有個(gè)集團(tuán)要定３萬(wàn)人次，有個(gè)醫(yī)院找我訂６０００，都找不到貨給他們，每天還沒(méi)睡醒就有各方信息轟炸，找我要貨?！?/p>

不少連鎖正在想盡辦法在各種渠道找到貨源。譬如某連鎖負(fù)責(zé)人就在行業(yè)微信群中發(fā)布，“需要抗原檢測(cè)試劑，５人份，２０萬(wàn)人次量，１０人份２０萬(wàn)人次，２０人份２０萬(wàn)人次，單人份１０萬(wàn)人分量?！?/p>

疫情防控政策的優(yōu)化調(diào)整帶來(lái)了市場(chǎng)需求的變化。但值得一提的是，此前消費(fèi)者自行購(gòu)買抗原檢測(cè)產(chǎn)品的不多，廣東地區(qū)門店存在缺貨現(xiàn)象，是由于近期家庭加大采購(gòu)備用，而藥店備貨不足造成的短期缺貨，貨品周轉(zhuǎn)需要一個(gè)過(guò)程。按我國(guó)目前的產(chǎn)能，是完全可以及時(shí)跟上抗原自測(cè)試劑供應(yīng)保障的。

１２月２日，在廣州市疫情防控新聞發(fā)布會(huì)上，廣州市市場(chǎng)監(jiān)管局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人丁力表示，廣州正在協(xié)調(diào)新冠抗原試劑盒生產(chǎn)企業(yè)，合理增加產(chǎn)能，目前廣州市新冠抗原試劑盒的最大產(chǎn)能約每天１０５０萬(wàn)人份。

據(jù)ｅ公司今年３月末的報(bào)道，多家有新冠抗原檢測(cè)試劑業(yè)務(wù)的公司因此前已獲得國(guó)外資質(zhì)和大額訂單，早已進(jìn)行了快速擴(kuò)產(chǎn)，目前出口企業(yè)的產(chǎn)能普遍在５００萬(wàn)～７００萬(wàn)人份／天，部分企業(yè)的日產(chǎn)能甚至超過(guò)１０００萬(wàn)人份。

有業(yè)內(nèi)人士表示，就目前來(lái)說(shuō)，核酸檢測(cè)試劑生產(chǎn)能力已經(jīng)非常高了，一家頭部企業(yè)一天可以生產(chǎn)３００萬(wàn)人份以上的核酸檢測(cè)試劑，而抗原檢測(cè)試劑盒的生產(chǎn)過(guò)程更加簡(jiǎn)單，其生產(chǎn)能力是核酸檢測(cè)試劑盒生產(chǎn)能力的指數(shù)級(jí)優(yōu)勢(shì)，所以供應(yīng)是完全沒(méi)有問(wèn)題。

０３

浮出水面的百億市場(chǎng)

若成為常態(tài)化檢測(cè)手段，抗原市場(chǎng)天花板不低。這一點(diǎn)，海外市場(chǎng)能夠充分證明。

根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，２０２１年我國(guó)新冠抗原檢測(cè)試劑出口貨值，超７００億元。２０２２年，奧秘克戎肆虐之下，海外有關(guān)抗原的需求更是進(jìn)一步增長(zhǎng)。

如下圖所示，在２０２２年的１、２、３月份，我國(guó)抗原月出口額均超１４０億元。

那么，國(guó)內(nèi)抗原檢測(cè)市場(chǎng)，會(huì)重復(fù)海外發(fā)展軌跡嗎？單純從潛在使用人次數(shù)量來(lái)看，答案或許是肯定的。

抗原檢測(cè)需求分為兩大場(chǎng)景。

第一，是有癥狀的感染者。因?yàn)樾鹿诓《静⒉粫?huì)感染所有人，而即便是感染者也不一定會(huì)出現(xiàn)癥狀，因此有癥狀的感染者人數(shù)比例不會(huì)太高。

那么，該群體規(guī)模具體有多少呢？

我們不妨參考海外市場(chǎng)。根據(jù)國(guó)聯(lián)證券研報(bào)，在不計(jì)算中國(guó)數(shù)據(jù)的情況下，全球平均感染率為９．５％，其中４０％為有癥狀感染者（基于Ｎａｔｕｒｅ數(shù)據(jù)及華中科技大學(xué)鄔堂春團(tuán)隊(duì)模型）。

根據(jù)現(xiàn)有規(guī)則，有癥狀的患者最多需測(cè)３次抗原。算下來(lái)，國(guó)內(nèi)有癥狀感染者，對(duì)應(yīng)的檢測(cè)需求為１．６億人次。

第二，是觀察人員。觀察人員主要是接觸感染者的群體，包括密接、次密接等。這部分群體有多少呢？根據(jù)病毒的傳染性而定。

比如，奧秘克戎ＢＡ．５毒株傳播系數(shù)達(dá)到８，以平均感染率９．５％計(jì)算，國(guó)內(nèi)該部分群體為１４　億＊９．５％＊８＝１０．６４億人次。根據(jù)每人３次檢測(cè)，對(duì)應(yīng)３１．９億人次。

根據(jù)兩大人群測(cè)算，抗原檢測(cè)總需求人次至少超過(guò)３０億次。單從這一數(shù)字來(lái)看，國(guó)內(nèi)抗原檢測(cè)市場(chǎng)大爆發(fā)，或許不會(huì)讓人感到意外。

０４

極度內(nèi)卷的殘酷市場(chǎng)

當(dāng)然，至于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)天花板能有多高，還有一個(gè)變量：價(jià)格。

對(duì)于一款醫(yī)療產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，商業(yè)邏輯是量Ｘ價(jià)。即除了使用人數(shù)，還與產(chǎn)品價(jià)格因素緊密相關(guān)。

價(jià)格與供給相關(guān)。根據(jù)國(guó)內(nèi)獲批企業(yè)數(shù)量，雖然現(xiàn)階段抗原檢測(cè)供不應(yīng)求，但短期內(nèi)“供給端”出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩情況也不足為奇。

畢竟，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)正在加速走向白熱化。

截至２０２２年１２月２日，國(guó)內(nèi)新冠抗原檢測(cè)注冊(cè)證已批準(zhǔn)３５家，包括東方基因、熱景生物、明德生物、萬(wàn)孚生物、樂(lè)普診斷、亞輝龍、諾唯贊、奧泰生物、萬(wàn)泰生物、之江生物等上市企業(yè)。

過(guò)度內(nèi)卷的市場(chǎng)難以產(chǎn)生高溢價(jià)，抗原檢測(cè)市場(chǎng)也是如此。如下圖所示，可孚生物的抗原檢測(cè)１０人份產(chǎn)品，美團(tuán)大藥房最新定價(jià)為３８元，即單價(jià)僅有３．８元／個(gè)。

在Ｃ端之外，抗原檢測(cè)還有政府采購(gòu)的Ｇ端市場(chǎng)。不過(guò)與Ｃ端一樣，Ｇ端定價(jià)同樣也會(huì)受到壓制。

１２月２日，吉林省公共資源交易中心發(fā)布《吉林省新型冠狀病毒檢測(cè)試劑限價(jià)掛網(wǎng)公告》。限價(jià)原則中指出：新型冠狀病毒抗原檢測(cè)試劑最高限價(jià)３．９元／人份。

很顯然，從價(jià)格因素來(lái)看，抗原檢測(cè)要想復(fù)制海外市場(chǎng)的輝煌戰(zhàn)績(jī)并不容易。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)于抗原檢測(cè)而言，若完全以自費(fèi)形式推行，那么，隨著越來(lái)越多檢測(cè)試劑盒的獲批上市，價(jià)格戰(zhàn)在所難免；若產(chǎn)品被納入醫(yī)保報(bào)銷，則勢(shì)必會(huì)對(duì)價(jià)格有所調(diào)整。

０５

抗原企業(yè)如何站穩(wěn)腳跟？

不過(guò)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在一派火熱的表象之下，抗原試劑行業(yè)未來(lái)的發(fā)展仍存在不小的挑戰(zhàn)。前述抗原檢測(cè)上市公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“抗原檢測(cè)試劑現(xiàn)在獲批的產(chǎn)品非常多，各地需求放開之后競(jìng)爭(zhēng)一定會(huì)更激烈，產(chǎn)品定價(jià)、利潤(rùn)還會(huì)進(jìn)一步走低，身在其中的生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)能否維持高增長(zhǎng)，實(shí)際上存在很大的不確定性?！?/p>

多家抗原試劑上市企業(yè)最新披露的營(yíng)利數(shù)據(jù)進(jìn)一步佐證了上述觀點(diǎn)。在ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)庫(kù)抗原檢測(cè)板塊收錄的１４家公司中，有６家公司凈利下滑，其中，華大基因、復(fù)星醫(yī)藥、東方生物、熱景生物前三季度凈利潤(rùn)同比下滑高達(dá)４７．１６％、３１．１５％、２２．１４％、２０．７２％。對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因，熱景生物表示，檢測(cè)試劑賽道越發(fā)擁擠，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，在產(chǎn)品低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)中，公司業(yè)績(jī)很難維持較高預(yù)期。

查詢多家電商平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，以１０人份／每盒為例，目前新冠抗原自測(cè)產(chǎn)品零售單價(jià)在４５－６０元／盒不等，也即一人份的抗原自測(cè)產(chǎn)品單價(jià)在４．５元－６元之間。

而多家券商認(rèn)為，未來(lái)產(chǎn)品價(jià)格仍有下探空間。廣發(fā)證券認(rèn)為，在極限情況下，生產(chǎn)成本可壓低至１．５元（代工廠家接單價(jià)格為單件１．９－２．５元），最高至４元（對(duì)外出口）。華安證券則認(rèn)為，抗原檢測(cè)產(chǎn)品的最終零售單價(jià)應(yīng)大概會(huì)在４元上下。

“因?yàn)樾鹿谝咔椋乖瓩z測(cè)成為關(guān)注的焦點(diǎn)，但抗原檢測(cè)并非只能應(yīng)用在新冠檢測(cè)領(lǐng)域?？乖贵w快速檢測(cè)技術(shù)是作為傳染病防控的主要路徑之一，具有快速檢測(cè)、現(xiàn)場(chǎng)采樣、操作簡(jiǎn)便等優(yōu)點(diǎn)。”在上述抗原檢測(cè)企業(yè)負(fù)責(zé)人看來(lái)，今后能否站穩(wěn)腳跟，取決于企業(yè)是否能將抗原／抗體技術(shù)拓展到其他類型的傳染病早篩早檢防控領(lǐng)域，保持持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力，同時(shí)提高產(chǎn)品質(zhì)量和檢測(cè)靈敏度。

最后

總的來(lái)說(shuō)，抗原檢測(cè)產(chǎn)品的銷售，受到國(guó)家疫情防控與采購(gòu)政策、檢測(cè)需求、新冠疫情變化等多重因素的影響，同時(shí)還有市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

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