８月３０日，上市公司諾唯贊發(fā)布半年報。

數(shù)據(jù)顯示，該公司于上半年營收５．７億元，同比減少６４．７４％；扣非凈利潤虧損１．１８億元。

諾唯贊２０２３年上半年財務(wù)數(shù)據(jù)

來源：諾唯贊２０２３年半年報

在２０２２年上半年，該公司的扣非凈利潤為５．７６億元。

對于業(yè)績變動，諾唯贊解釋稱，國內(nèi)外公共衛(wèi)生防控政策的變化導(dǎo)致下游市場對新冠檢測試劑及相關(guān)原料需求急劇下滑，公司該部分業(yè)務(wù)的收入大幅下降。但期間費用中的人工、折舊與攤銷、房租等相對固定支出短期內(nèi)維持在較高水平。

８月３０日，諾唯贊在回復(fù)界面新聞記者采訪時表示，自疫情開放后，新冠相關(guān)診斷原料和終端試劑在２０２２年年底及今年年初短期內(nèi)有暴增，隨后趨于減少。目前，新冠部分占比減少。諾唯贊上半年剔除新冠業(yè)務(wù)后的業(yè)績同比增速為２０％。公司認(rèn)為，新冠是一個特殊的公共衛(wèi)生時期，行業(yè)在呈現(xiàn)過爆發(fā)式的需求增長之后，一切將回歸于正常。

對比往昔，在２０２２年中報中，諾唯贊曾披露公司在期內(nèi)提供了超１０億人份的新冠核酸檢測生物試劑原料，是國內(nèi)新冠核酸檢測試劑關(guān)鍵原料的主要供應(yīng)商之一。并且，公司新冠檢測試劑盒向歐洲、美洲、非洲、亞洲等多個國家及地區(qū)進(jìn)行了銷售，新冠抗原檢測試劑對外提供約１．１億人份。

在數(shù)據(jù)層面，２０２２年上半年，諾唯贊包括診斷原料及終端檢測試劑在內(nèi)的新冠相關(guān)業(yè)務(wù)，累計實現(xiàn)銷售收入實現(xiàn)１１．７２億元，較２０２１年度同期增長約１２１．７９％。毛利率方面，２０２２年上半年，企業(yè)主營業(yè)務(wù)毛利率為７４．１３％，　較同期下降１２．８４個百分點，但仍處在較高水平。

同時，在新冠疫情爆發(fā)以后，諾唯贊與新冠病毒檢測試劑相關(guān)的原料、終端試劑盒等產(chǎn)品有關(guān)的銷售收入占比就不小。２０２１年與２０２２年半年度報告期內(nèi)，這一項占比分別為６１．６９％和７４．６７％。

這些都共同造成了當(dāng)疫情紅利不再時，諾唯贊業(yè)績迅速縮水。同一時期，該公司也對新冠檢測試劑相關(guān)存貨計提減值，使得資產(chǎn)減值損失金額對比同期上升。具體而言，今年上半年，該公司的資產(chǎn)減值損失額為７６２５萬元，去年同期為５１４０萬元。

諾唯贊的業(yè)務(wù)主要是在生物試劑、體外診斷領(lǐng)域。２０２１年１１月，在成立將滿十年之際，公司在上交所上市。當(dāng)時，亦是公司在新冠疫情下快速成長的時期。

據(jù)企業(yè)招股書，在２０１７年－２０１９年期間，諾唯贊實現(xiàn)營收１．１億元、１．７億元、２．７億元，歸母凈利潤僅有３６４．４６萬元、１０３．８７萬元、２５７９．４８萬元，扣非凈利潤為１４．３８萬元、－４９１．８４萬元、１９０１．３５萬元。

然而，在隨后的２０２０年－２０２２年期間，諾唯贊的業(yè)績體量迅速擴(kuò)容。企業(yè)在這三年內(nèi)的營收達(dá)到１５．６４億元、１８．６９億元、３５．６９億元，實現(xiàn)歸母凈利潤８．２２億元、６．７８億元、５．９４億元，實現(xiàn)扣非凈利潤為８．１４億元、６．４４億元、５．９７億元。

由此可見，在過去的２０２０年至２０２２年間，這家公司經(jīng)歷了業(yè)績的快速提振。如今，正在承受昔日機(jī)遇消退后帶來的影響。

不過，和當(dāng)前的業(yè)績頹勢相比，諾唯贊更大的問題可能在于后期的成長速度問題。該公司的歷史業(yè)績已經(jīng)顯示，在新冠疫情之前，企業(yè)的盈利能力并不突出。

從業(yè)務(wù)布局的角度看，諾唯贊自成立之初做的就是生物試劑業(yè)務(wù)。該公司創(chuàng)始人、董事長曹林是南京大學(xué)生物化學(xué)與分子生物學(xué)博士。他的創(chuàng)業(yè)故事就是從解決實驗室科研試劑問題開始的。

截至上市時，諾唯贊開發(fā)出超過５００種生物試劑，形成了ＰＣＲ系列、ｑＰＣＲ系列、逆轉(zhuǎn)錄系列、基因測序系列、提取純化系列、基因編輯系列等系列產(chǎn)品，主要應(yīng)用于科學(xué)研究、高通量測序、體外診斷、醫(yī)藥及疫苗研發(fā)和動物檢疫等領(lǐng)域。

雖然產(chǎn)品眾多且應(yīng)用廣泛，但如果從產(chǎn)品單位價格來看，生物試劑的價格有限，業(yè)績提振依靠銷量的積累。但是，任何一家公司能否保證產(chǎn)品銷售規(guī)模持續(xù)增長實則存在變數(shù)。而對于高毛利產(chǎn)品而言，其隨著市場競爭格局改變，盈利情況也會變化。

例如，諾唯贊歷史公告顯示，科研用生物試劑２０１８年－２０２０年的平均銷售單價為０．７５元／ＲＸＮ、０．８５元／ＲＸＮ、０．８２元／ＲＸＮ；診斷用生物試劑平均銷售單價為０．８４元／ＲＸＮ、０．７７元／ＲＸＮ、１．４４元／ＲＸＮ（注：ＲＸＮ為英文ｒｅａｃｔｉｏｎ的縮寫，具體含義為實驗中發(fā)生反應(yīng)的次數(shù)。）

這些產(chǎn)品在２０１８年－２０２０年的銷量都從千萬突破到億。如今，隨著新冠疫情不再，部分生物試劑作為新冠檢測試劑的研發(fā)及生產(chǎn)原料，市場就在萎縮。同時，諾唯贊表示，診斷用生物試劑銷量呈現(xiàn)上漲且平均銷售單價有所波動，主要還是因為２０１８年非洲豬瘟在國內(nèi)爆發(fā)，相關(guān)診斷試劑原料的銷售單價因市場需求有所增加，這也顯示了產(chǎn)業(yè)業(yè)績的不確定性。

眾多產(chǎn)品中，諾唯贊高通量測序用生物試劑價格較高，其同期的平均銷售單價達(dá)２３．２９元／ＲＸＮ、２２．７７元／ＲＸＮ、１９．５６元／ＲＸＮ，這類產(chǎn)品的銷量穩(wěn)定在百萬級別。不過，諾唯贊提示，隨著高通量測序市場的發(fā)展與相關(guān)產(chǎn)品普及，市場競爭會促使終端產(chǎn)品及服務(wù)的價格逐年下降，導(dǎo)致這類生物試劑的平均銷售單價逐年下降。

基于此，為了進(jìn)一步發(fā)展，和同行公司一樣，諾唯贊的思路也是進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)品線。該公司在２０１６年進(jìn)入了ＰＯＣＴ診斷試劑領(lǐng)域。目前，自體免疫類、優(yōu)生優(yōu)育類、心腦血管類產(chǎn)品價格相對較高。不過，ＰＯＣＴ領(lǐng)域近年發(fā)展較快的同時，同質(zhì)化競爭也很嚴(yán)重，僅本土企業(yè)中，就有萬孚生物、基蛋生物、明德生物等眾多企業(yè)進(jìn)行了布局，這也意味著，諾唯贊實則面對著一個很“卷”的市場。

在業(yè)務(wù)布局方面，８月３０日，諾唯贊還表示，公司目前在業(yè)務(wù)類型上新布局了一些探索型業(yè)務(wù)，比如，實驗室耗材、實驗室儀器、微流控、動物終端檢疫等；在業(yè)務(wù)區(qū)域上，加快國際化布局，建立了多個海外子公司。這些都屬于探索型業(yè)務(wù)，目前尚處于發(fā)展時期。

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